炒股配资网站就 PC市场，迎来最艰难一年？

全球消费者可能在新一年发现，那个曾被视为生产力与娱乐工具的个人电脑，正变成一场由AI热潮引发的供应链危机的中心舞台。

今年年初，计划升级电脑的消费者将面临一个令人困惑的景象——市场研究机构IDC预测，PC平均价格将上涨4%至8%。

在内存短缺持续到2027年的情况下，主要PC厂商已向客户发出预警，产品价格涨幅可能普遍在15%至20%之间。这种“量减价增”的复杂图景与2025年下半年市场的乐观预期形成鲜明反差。

一张价格普涨的硬件清单

这场涨价风暴的广度与烈度前所未有，没有一块核心硬件能够幸免。它并非同时爆发，而是如同一张被推倒的多米诺骨牌链，从产业链最上游开始，压力逐级传导，最终将所有消费者卷入其中。

存储芯片的涨幅惊人。作为风暴眼，内存（DRAM）和固态硬盘（NAND Flash）的价格涨幅被行业描述为“惊人”。TrendForce数据显示，2025年12月主要存储芯片的合同价已暴涨80%至100%。其根源直指AI数据中心对高带宽内存（HBM）的饕餮需求。为满足英伟达、谷歌、亚马逊等巨头的巨额订单，三星、SK海力士等存储巨头将大量产能转向利润丰厚的HBM，导致用于消费电子产品的标准DRAM和NAND闪存供应锐减。近期，HBM3E的价格又因供不应求被上调近20%，进一步加剧了产能争夺。

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显卡与CPU的接力上涨。存储芯片的涨价迅速波及到严重依赖它们的显卡。显存（GDDR）作为DRAM的一种，成本随之飙升。市场消息显示，AMD计划从1月起率先调涨显卡价格，英伟达则可能自2月跟进，且后续可能采取“逐月调涨”的策略。这意味着一张显卡的价格在未来数月内可能阶梯式上升。紧接着，CPU市场也传来风声。AMD已正式通知渠道伙伴上调处理器价格。更深远的影响来自晶圆代工龙头台积电。其计划在今年对先进制程全面涨价5%-10%，其中用于CPU的制程涨幅约7%。这为英特尔和AMD下一代处理器的成本奠定了上行基调。

主板萎靡与整机“一次涨足”。作为整合所有硬件的平台，主板市场成为了需求萎缩的“首当其冲者”。由于装机成本全面高企，消费者望而却步，2025年末主板线下渠道销量骤降超50%。与此同时，笔记本电脑品牌商则计划对搭载新一代CPU平台（英特尔Panther Lake、AMD Ryzen AI 400系列）的产品采取“一次涨足”的定价策略，预计新品定价较前代将有至少15%，高端机型甚至30%的涨幅，以一次性覆盖内存、CPU等多重成本上涨。IDC指出，主要PC厂商已确认将对整机产品涨价，部分涨幅可能达到15%至20%

AI 暴力改写半导体资源分配法则

今年的PC 市场正站在一个矛盾的十字路口：一边是 Windows 10 生命周期终结催生的刚性换机需求，一边是半导体产业链成本飙升筑起的价格高墙。这两种力量的正面碰撞，被IDC 称为一场 “完美风暴”—— 原本应成为市场增长引擎的双重利好，在 AI 时代的产业重构下，反而转化为困扰行业与消费者的双重挑战。

市场研究机构Counterpoint 的数据显示，2025 年第二季度全球 PC 出货量同比增长 8.4%，创下自 2022 年疫情需求高峰以来的最大同比增幅。这一增长势头的核心驱动力，正是 Windows 10 系统终止服务的倒计时效应。Canalys 研究经理 Kieren Jessop 指出：“Windows 10 于 2025 年 10 月正式终止支持，企业用户为避免安全风险和系统兼容问题，已启动大规模设备汰旧换新计划，成为商用 PC 市场的成长主力；反观消费端，受全球经济环境波动影响，用户多选择延后升级周期，这部分需求预计将在今年集中释放。”

与此同时，AI PC 的兴起进一步放大了市场需求。Gartner 预测，到 2025 年末，AI PC 在全球 PC 市场中的份额将达到 31%，而 2026 年这一比例将跃升至 55%。与传统 PC 不同，AI PC 需要搭载专用 NPU（神经网络处理单元），且对内存容量和带宽的要求大幅提升 —— 主流 AI PC 的内存配置已从 8GB 起步升级至 16GB，高端机型更是标配 32GB 以上大内存，以支撑本地 AI 模型的运行。这种 “需求升级” 本应是行业发展的契机，但现实却是，正当业界面向换机潮和 AI 转型双重需求准备扩容时，半导体产业链的成本暴涨让这一切变得举步维艰。

集邦咨询的数据显示，自2025 年第三季度起，DRAM 产业营收环比增幅已达 35%，第四季度部分消费级 DRAM 产品的合约价涨幅更是高达 45%-50%；NAND Flash 价格也同步走高，2025 全年涨幅累计突破 60%。戴尔首席运营官杰弗里・克拉克在财报会议上直言：“我们从未见过硬件成本以如此陡峭的曲线上涨，这已超出了行业常规的周期性波动范畴。”

事实上，此次PC 硬件的普涨，早已不能用半导体产业的周期性规律来解释。其本质是 AI 作为一种前所未有的算力需求形态，正在暴力改写全球半导体产业的资源分配法则—— 从产能倾斜到投资逻辑，从技术路线到成本结构，整个产业链的重心都在向 AI 算力需求转移，而消费级 PC 硬件则逐渐沦为这场资源重构中的 “牺牲品”。

在过去的数十年里，半导体产业的扩张周期始终由手机、PC 等大众消费电子产品驱动，产能分配也围绕着消费级市场的需求波动调整。但如今，这一格局已被彻底打破：驱动半导体产业增长的核心引擎，变成了单颗价值数千乃至上万美元的 AI 加速芯片（如英伟达 H100、AMD MI300）。这些 AI 芯片不仅自身需要占用台积电、三星最先进的 3nm/2nm 制程产能，还对配套资源形成了 “虹吸效应”—— 以 HBM（高带宽内存）为例，2025 年全球 HBM 市场规模同比增长 300%，三星、SK 海力士、美光等存储巨头为满足英伟达、谷歌、亚马逊等科技巨头的巨额订单，将超过 40% 的 DRAM 产能转向 HBM 生产，直接导致用于消费级 PC 的标准 DDR5 DRAM 供应锐减。

同样的逻辑也适用于晶圆代工和PCB（印制电路板）领域。对于台积电而言，为 AI 芯片提供 3nm 制程代工的单晶圆收入，是消费级 CPU 制程代工的 3 倍以上，优先分配高端产能给 AI 相关订单，成为企业追求利润最大化的必然选择。这直接导致英特尔、AMD 等 PC 芯片厂商的先进制程产能供应紧张，不得不接受代工价格上涨。而在 PCB 产业，为适配 AI 服务器的高速数据传输需求，行业正加速向高层数、高密度、低损耗的高端产品转型，上游材料和产能资源向高端 PCB 倾斜，使得消费级 PC 主板的 PCB 供应成本上涨了 25% 以上。在这场 “利润至上” 的产能分配博弈中，消费级 PC 硬件的优先级被持续压低，最终陷入 “需求上升而供应萎缩” 的困境。

其次，产业投资逻辑转向谨慎，进一步加剧了短期供应刚性。半导体产业的产能扩张具有典型的“高投入、长周期” 特征 —— 建造一座先进制程晶圆厂需要投入数百亿美元，且从建设到量产至少需要 3-5 年时间。当前，尽管 AI 算力需求呈现指数级增长，但行业内对 “AI 泡沫” 的疑虑始终存在：一旦 AI 投资热潮退去，过度扩张的产能将引发行业性过剩。因此，无论是晶圆代工厂商还是存储厂商，都对大规模永久性扩产持谨慎态度，更倾向于在现有产能基础上进行结构性调整，通过优化产线布局、提升产品附加值来应对需求变化，而非盲目新增产能。

这种“审慎的短缺” 策略，使得消费级 PC 硬件的供应恢复变得缓慢而不可预测。以 DRAM 为例，集邦咨询预测，2026 年全球 DRAM 产能同比增幅仅为 8%，远低于消费级市场 15% 以上的需求增幅，供需缺口将持续扩大。而 PCB 产业的转型则进一步加剧了成本压力：为满足 AI 服务器需求，PCB 厂商纷纷加大对高端产品的研发投入，这部分研发成本最终分摊到全产品线，使得消费级 PC 主板的生产成本进一步上升。这种 “投资谨慎导致供应不足，供应不足推高成本，成本上涨抑制需求” 的恶性循环，让消费级 PC 市场陷入了难以短期破解的困境。

最终，一个清晰的产业图景浮出水面：在AI 算力需求的指数级增长面前，全球半导体产业链的总产能在短期内无法实现同步扩张，一场围绕既定产能的 “零和博弈” 已然展开。在这场博弈中，AI 相关的高端算力产品凭借更高的利润空间和行业优先级，占据了绝大多数优质资源，而消费级 PC 硬件则成为了这场资源重构中代价最为明显的牺牲区。

市场各方的艰难博弈

面对严峻挑战，PC产业链各环节正采取截然不同的应对策略。

联想等厂商被曝出内存库存较正常水平高出约50%，以期平稳度过短缺期。而出货量较大的PC品牌商凭借更强的库存能力和供应链议价权，将更能抵御冲击，并可能从规模较小的区域品牌手中夺取市场份额。

上游存储巨头的策略出现分化。三星电子计划将部分HBM产能转向利润率可能更高的通用DRAM生产；而美光科技则选择更加决绝地聚焦数据中心市场，甚至终止了旗下消费级品牌Crucial的业务。

下游厂商的价格调整成为必然选择。宏碁、华硕等均表态将适度反映成本，上調PC售价。

宏碁董事长陈俊圣坦言，真正挑战在明年第二季报价；华硕共同执行长胡书宾认为，“品牌商要适度反映（成本），这是免不了的。

一些厂商采取了更灵活的产品策略。模块化笔记本厂商Framework为打击黄牛囤积倒卖，停止了独立内存模组的零售。同时，部分预装PC厂商开始为客户提供不含内存模块的“准系统”配置选项，将内存采购的选择权与成本波动风险部分转移给消费者。这些举措共同反映出整个PC产业链正在成本压力下进行艰难的重塑与适应。

2026年的“最艰难一年”，或许不是一个短暂的插曲，而是PC产业进入一个漫长调整期的开端。这场危机的结构性，决定了其解决不会一蹴而就。

短期内，“量减价增”将成为市场新常态。在AI对先进产能的虹吸效应减弱之前，消费级硬件的供应紧张和价格高位运行难以根本扭转。整个行业需要适应在高成本、低增长的环境中运营。对于每一位用户而言，那个随心所欲升级硬件的“黄金时代”，可能真的需要暂时画上一个休止符了。我们迎来的炒股配资网站就，是一个需要为算力更加精打细算的新时期。

发布于：北京市

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